來源/聯(lián)商網(wǎng)
撰文/張占英
2020年，對超市來說可謂是跌宕起伏的一年。
第一季度，由于受到疫情的影響，超市迎來了一波“紅利”，業(yè)績飄紅。以永輝為例，銷售額和凈利潤同比增長均超30%。
然而從第二季度開始，疫情得到有效控制，社會經(jīng)濟開始恢復正常，在消費者線上消費黏性顯著增強的前提下，超市的業(yè)績開始出現(xiàn)下滑。
尤其是從下半年開始，一方面，互聯(lián)網(wǎng)巨頭紛紛殺入社區(qū)團購，以巨額補貼為“誘餌”，不斷瓜分傳統(tǒng)零售的市場份額，蠶食超市的生存空間。另一方面，以錢大媽為代表的社區(qū)生鮮店也逐漸顯現(xiàn)出強大的競爭力。
在線上線下雙重沖擊下，超市的業(yè)績開始出現(xiàn)大幅下滑的趨勢，這種影響究竟有多大？我們或許可以從超市上市企業(yè)的2020年財報中窺之一二。
據(jù)聯(lián)商網(wǎng)零售研究中心統(tǒng)計，15家超市上市企業(yè)實現(xiàn)總銷售3180.51億元，同比下降2.99%；實現(xiàn)總利潤61.65億元，同比增長23.25%。如此來看，似乎還不錯，但是細細分析，情況就不容樂觀了。
近五成營收跌幅高達兩位數(shù)
從營收方面來看，15家超市上市企業(yè)只有7家實現(xiàn)同比上漲，其中，紅旗連鎖漲幅最高，為15.73%；有8家企業(yè)實現(xiàn)營收同比下滑，并且有7家下滑幅度高達兩位數(shù)，其中利群股份下滑幅度高達32.57%。
從凈利方面來看，有8家企業(yè)出現(xiàn)同比增長，其中，中百集團漲幅最高，達323.01%，這主要是因為中百集團收到了2.69億元的政府補貼；另外7家企業(yè)出現(xiàn)凈利同比下滑，利群股份下滑幅度高達46.54%。
從營收排名來看，高鑫零售和永輝超市分列一二，依舊屬于第一陣營且遙遙領(lǐng)先；家家悅勢頭很猛連升兩位，位居第四；步步高和中百集團分列第五第六，排名均下降一位；北京京客隆也上升兩位，躋身排行榜第七；利群股份下降三位，位居第十；紅旗連鎖和三江購物分別上升一位，其余排名均不變。
總體來看，實現(xiàn)營收凈利雙增的企業(yè)只有高鑫零售、永輝超市、聯(lián)華超市和北京京客隆四家，而聯(lián)華超市依舊處于虧損狀態(tài)，只是虧損有所收窄。綜合第一季度以及上半年的出色業(yè)績來看，各大超市企業(yè)下半年的下滑趨勢非常明顯。
超市上市企業(yè)股價整體偏低
資本市場的反應也能側(cè)面衡量超市業(yè)態(tài)的現(xiàn)狀。經(jīng)營向好，資本市場的反應自然是股價上升市值增加，反之，則是股價下跌市值跳水。
聯(lián)商網(wǎng)零售研究中心統(tǒng)計了15家超市上市企業(yè)的一季度股價和市值(數(shù)據(jù)取自2021年3月31日的收盤股價和市值)，從資本市場的反應側(cè)面觀察行業(yè)現(xiàn)狀。
據(jù)聯(lián)商網(wǎng)零售研究中心統(tǒng)計，截至2021年3月31日交易結(jié)束，15家超市上市企業(yè)總市值1719.82億元，平均市值為114.65億元。其中，14家(國光連鎖2020年7月28日上市，無法計算同比)可比企業(yè)，相比去年同期的2588.36億元，市值整體減少920.77億，同比下降35.57%。
市值下跌源自股價下跌。從股價方面來看，15家超市上市企業(yè)股價整體偏低，僅有家家悅和國光連鎖股價超過10元。北京京客隆的股價僅為1.04元，聯(lián)華超市甚至低于1元，為0.98元;中國順客隆股價最低，僅為0.54元。
從市值規(guī)模來看，永輝超市和高鑫零售市值屬于第一梯隊，位居“500億俱樂部”；家家悅市值126.06億，位于“百億俱樂部”;紅旗連鎖、步步高、利群股份、國光連鎖、三江購物等5家企業(yè)市值位于50-100億元之間；中百集團、新華都、華聯(lián)綜超、人人樂、聯(lián)華超市等5家企業(yè)市值位于10-50億元之間；北京京客隆市值不足5億，中國順客隆市值僅為1.58億。
從市值增幅來看，有12家企業(yè)出現(xiàn)市值下滑，高鑫零售跌幅最大，暴跌44.7%;只有聯(lián)華超市和北京京客隆兩家企業(yè)出現(xiàn)市值同比增長。其中，永輝超市、高鑫零售、家家悅、紅旗連鎖、步步高、三江購物、中百集團、華聯(lián)綜超、人人樂、中國順客隆等10家企業(yè)下滑均超過兩位數(shù)。
從排名變動來看，家家悅、紅旗連鎖、步步高、利群股份、三江購物、中百集團、人人樂、聯(lián)華超市、北京京客隆、中國順客隆等10家企業(yè)市值排名保持不變。永輝超市市值排名上升，市值排名由上年同期的第2提升至第1；新華都市值排名上升1位，由去年同期的第11位提升至第10位。高鑫零售、華聯(lián)綜超排名均下降一位。
整體來看，15家超市上市企業(yè)一季度在資本市場上的表現(xiàn)主要呈現(xiàn)以下特點：
一、整體低迷，股價和市值大部分出現(xiàn)嚴重下滑；
二、市值達到百億的企業(yè)僅有3家，數(shù)量明顯偏少，同時分化嚴重；
三、股價整體偏低，僅2家企業(yè)股價超過10元。
威脅不只是社區(qū)團購
2020年，疫情使得“宅經(jīng)濟”蓬勃發(fā)展，消費者線上消費習慣得以進一步培育，消費黏性顯著增強。2020年下半年，在互聯(lián)網(wǎng)巨頭紛紛殺入社區(qū)團購之后，在激進的價格補貼策略之下，迅速搶占市場，俘獲眾多消費者。
雖然，國家不斷出臺政策防止資本的無序擴張，但是“九不得”新規(guī)和反壟斷罰款，依舊難以阻擋社區(qū)團購的瘋狂發(fā)展。
更為麻煩的是，社區(qū)團購“熱刀切黃油”般地突破了生鮮護城河，對超市大賣場的致命影響逐漸凸顯。
正如聯(lián)華超市在財報中提到的那樣，自2020年6月以來，全國線下零售業(yè)到店客流、銷售均有下降，顧客購物手段、渠道發(fā)生較大變化，消費者到店購買頻率、到店停留時間有所下降。除了宏觀經(jīng)濟低迷的影響之外，社區(qū)團購是另一大誘因。
在剛剛結(jié)束的2021聯(lián)商網(wǎng)大會上，步步高董事長王填疾呼：“受社區(qū)團購沖擊，超市業(yè)態(tài)到了生死存亡的至暗時刻。”美特好董事長儲德群、生鮮傳奇董事長王衛(wèi)也表達了同樣的焦慮。
除了社區(qū)團購，生鮮電商兩大玩家叮咚買菜和每日優(yōu)鮮也一直盯著生鮮這塊大蛋糕，頻繁融資不斷燒錢。此外，以錢大媽為代表的社區(qū)生鮮店也頻受資本青睞并不斷擴張，高歌猛進的同時也在不斷沖擊著超市大賣場最后的生鮮底牌。
財報中的利好
疫情對消費者在線購物習慣的進一步培育，也使得超市大賣場的到家業(yè)務迎來爆發(fā)式增長。
在2021聯(lián)商網(wǎng)大會上，高鑫零售執(zhí)行董事兼CEO黃明端和大潤發(fā)中國CEO林小海曾表示，大潤發(fā)線上銷售占比已達24%，彌補了線下，維穩(wěn)了大盤，讓大潤發(fā)贏得了轉(zhuǎn)型變革的時間和空間，這是戰(zhàn)略上的考量和成功。
2020年，永輝線上銷售額也取得突破，高達104.5億元，同比增長198%，占主營收入比重提升至10%。其中，“永輝生活”自營到家業(yè)務已覆蓋1000家門店，實現(xiàn)銷售額59.1億元，同比增長147%，日均單量23萬單，月平均復購率為49.1%。
步步高也積極發(fā)展團購業(yè)務，將客戶網(wǎng)格化、動態(tài)化管理，建立業(yè)務系統(tǒng)數(shù)據(jù)庫;全渠道拓展，食材業(yè)務、政企平臺、小超市業(yè)務相互引流。2020年，步步高的團購業(yè)務較2019年增幅高達42.5%。2020年，步步高數(shù)字化會員銷售額增長16.7%，全年線上GMV約63億元。
三江購物的線上銷售額為3.40億元，同比增長26.47%，線上銷售占主營業(yè)務收入8.24%，同比上升1.15%。
此外，各大超市上市企業(yè)的自有品牌也取得了不錯的業(yè)績。
2020年，永輝自有品牌總銷售額28.46億元，同比增長45.9%。其中核心品類中17個大類取得雙位數(shù)的自有品牌滲透率，同時具備高于大盤毛利貢獻，成為該大類的主導性品牌。家家悅的自有品牌也取得了不錯的戰(zhàn)績，全年銷售收入同比增長43.80%，自有品牌營業(yè)收入占比13.74%。
結(jié)語
進入2021年，社區(qū)團購的威脅依舊不減，生鮮電商也依舊犀利，錢大媽仍然會高歌猛進，而在新收入準則的影響下，超市大賣場的業(yè)績表現(xiàn)或?qū)⑦M一步惡化。
不過，正如海明威的格言所說：“沒有人能夠打敗你，除了你自己！”這句話對于超市大賣場來說，也同樣適用。
未來，零售行業(yè)在科技的助推之下依舊會不斷演進，線上線下融合發(fā)展是大勢所趨。隨著消費者需求的日益多元和漸趨理性，在不斷提升商品品質(zhì)和服務質(zhì)量的前提下，超市大賣場依然會有很強的生命力。
