又一次在觀點(diǎn)商業(yè)年會(huì)上見到張剛，多了幾分熟悉的感覺。他沒什么變化，還是一如既往充滿對(duì)商業(yè)地產(chǎn)的熱情。
過去這一年，疫情下的市場(chǎng)大環(huán)境陰晴不定，年會(huì)聚焦的話題也由商業(yè)地產(chǎn)的窗口期演變成疫情之下商業(yè)地產(chǎn)何去何從，“變”與“不變”成為爭(zhēng)論點(diǎn)。
根據(jù)張剛的分析，疫情大考中，商業(yè)的變革正在加速，尤其是對(duì)商業(yè)結(jié)構(gòu)和內(nèi)容的重構(gòu)，而線上線下加速融合的影響亦是顯而易見。
于藍(lán)光文商旅而言，在大戰(zhàn)略方向發(fā)生變化的基礎(chǔ)上，仍然堅(jiān)守著初心。張剛始終認(rèn)為，商業(yè)更多涉及的是服務(wù)、管理、運(yùn)營(yíng)，這是萬(wàn)變不離其宗的核心，不管疫情帶來(lái)什么變化。
藍(lán)光文商旅現(xiàn)在的核心已確定為“文化+商業(yè)+旅游”。
另辟蹊徑
張剛解釋稱，“文化+商業(yè)+旅游”其實(shí)是代表了一種跨界思維，因?yàn)楝F(xiàn)在單純就文旅談文旅、就商業(yè)談商業(yè)、就旅游談旅游，會(huì)比較狹窄�！�
藍(lán)光文商旅想要抓住的，是新一輪消費(fèi)群體、消費(fèi)結(jié)構(gòu)變化的機(jī)遇。
“目前，在國(guó)內(nèi)細(xì)分市場(chǎng)當(dāng)中，只有藍(lán)光文商旅整合這么多的不同產(chǎn)品線，涵蓋商住、辦公、商業(yè)、文旅全產(chǎn)業(yè)鏈�！睆垊傉f，這更像一種新的商業(yè)模式，區(qū)別于傳統(tǒng)邏輯意義上的模式。
根據(jù)介紹，目前藍(lán)光文商旅有八大產(chǎn)品線，其中商業(yè)部分，主打的產(chǎn)品線是“耍街”開放式街區(qū)，也有藍(lán)光廣場(chǎng)這一類社區(qū)型購(gòu)物中心和區(qū)域型購(gòu)物中心，而商辦部分，聯(lián)合辦公產(chǎn)品“量子星”是代表之作。此外，藍(lán)光文商旅還涉及酒店、專業(yè)市場(chǎng)、公寓、體育、文旅、教育等業(yè)態(tài)。
但不同商業(yè)形態(tài)的跨界整合并不容易，如何做到協(xié)調(diào)發(fā)展是難點(diǎn)所在。藍(lán)光文商旅則是另辟蹊徑，用全周期資產(chǎn)管理的邏輯來(lái)管理不同類型產(chǎn)品。
張剛稱管理的邏輯是一樣的：“存量時(shí)代當(dāng)中，會(huì)更關(guān)注于從前期的投資，最后到資本有效的退出，資產(chǎn)管理不僅僅是資產(chǎn)和資本的聯(lián)合劑，更多的是一種改良劑�！�
他還由此提及生態(tài)圈概念，從項(xiàng)目整體定位到品牌、場(chǎng)景，再到內(nèi)容，最后到商品，再反向觀察對(duì)于社群的影響和變化，“目前商業(yè)是數(shù)字化的生態(tài)體”。
而藍(lán)光文商旅打造的ACP線上系統(tǒng)便涵蓋了商業(yè)地產(chǎn)全周期資產(chǎn)價(jià)值管理中的每個(gè)緯度，從商業(yè)地產(chǎn)投資、融資，到開發(fā)、管理，以及最后退出�？梢愿Q見，更多是“商管+資管”邏輯。
這之中，商業(yè)資產(chǎn)管理的核心又是什么？張剛提出：“所有的商業(yè)是要服務(wù)于消費(fèi)群體的，沒有消費(fèi)群體的商業(yè)，只能是無(wú)用商業(yè)�，F(xiàn)在是以實(shí)體商業(yè)為核心做線上線下整合，歸根結(jié)底必須要形成清晰的特色，并且這種特色是被消費(fèi)者所接受、認(rèn)可的，這是做商業(yè)資產(chǎn)管理的核心�！�
價(jià)值體現(xiàn)
以小見大，藍(lán)光文商旅最大的心得就是對(duì)復(fù)合性商業(yè)綜合體有完整、系統(tǒng)的解決方案。張剛稱：“商住地塊進(jìn)行合理配比需要考量的因素，既要符合區(qū)域的、市場(chǎng)潛在的消費(fèi)容量和消費(fèi)需求，又要預(yù)想投資能否最終順利退出�！�
他以昆明中鐵云時(shí)代耍街項(xiàng)目為例：“就是把耍街元素植入進(jìn)去，讓商業(yè)能夠作為住宅發(fā)展的引擎，而非原來(lái)的先做住宅后做商業(yè)，商業(yè)先發(fā)力會(huì)對(duì)住宅形成非常強(qiáng)的價(jià)值支撐�！�
在張剛看來(lái)，不管是在一二線城市，還是新三線城市，對(duì)于新區(qū)、生地的住宅開發(fā)項(xiàng)目擴(kuò)展，商業(yè)價(jià)值支撐變得尤為重要。
另一方面，ACP系統(tǒng)亦是藍(lán)光文商旅輕資產(chǎn)能夠得以快速發(fā)展的利器，張剛形容其為“如虎添翼”。
自啟動(dòng)輕資產(chǎn)輸出以來(lái)，藍(lán)光文商旅在全國(guó)已落地超過60個(gè)項(xiàng)目。通過ACP系統(tǒng)植入，解決了合作雙方信息不透明的問題。張剛對(duì)此表示：“ACP系統(tǒng)既是自用，合作伙伴也在用，合作伙伴的商家、消費(fèi)者還可以用，解決了四方問題�！�
他多次提及，ACP系統(tǒng)最大的特點(diǎn)是共享服務(wù)。
輕資產(chǎn)擴(kuò)張過程中，藍(lán)光文商旅期望的是將合作項(xiàng)目打造成為“非常好的作品”，真正體現(xiàn)商業(yè)價(jià)值。
據(jù)張剛透露，更多的類型還是聚焦在城市更新的緯度。他指出，城市更新的操作難度比普通項(xiàng)目要高得多，城市更新項(xiàng)目都是“行活”，或者更高階的操作方式。
目前，藍(lán)光文商旅同步推進(jìn)的有不少城市更新項(xiàng)目，成功案例包括上海虹橋量子星項(xiàng)目等。
與此同時(shí)，輕資產(chǎn)推進(jìn)方面，藍(lán)光文商旅也一直尋求對(duì)接資本市場(chǎng)。張剛表示，現(xiàn)在正在操盤的幾個(gè)項(xiàng)目，期待明年在資產(chǎn)證券化方面還會(huì)有所斬獲。
于今年7月9日，招商財(cái)富-華泰-虹橋世界中心資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)支持證券成功設(shè)立，總規(guī)模10.65億元。
該辦公物業(yè)類REITs資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃的底層資產(chǎn)為上海虹橋世界中心，藍(lán)光文商旅用了一年半左右的時(shí)間，從項(xiàng)目改造到最后實(shí)現(xiàn)退出操作，用時(shí)非常短。
按照張剛的分析，商業(yè)地產(chǎn)不管是開發(fā)周期還是改造周期，相對(duì)住宅而言都會(huì)略長(zhǎng)一些，而開發(fā)周期結(jié)束之后，會(huì)有一個(gè)市場(chǎng)培育期，所以要經(jīng)過兩個(gè)階段，最后項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)成熟以后，達(dá)到一定資產(chǎn)收益率，再把項(xiàng)目推向資本市場(chǎng)。
“商業(yè)地產(chǎn)進(jìn)行類REITs、CMBS等資產(chǎn)證券化操作，都必須要有健康、持續(xù)、穩(wěn)定的現(xiàn)金流，這是核心。”他一直強(qiáng)調(diào)。
