合生創(chuàng)展今年確實加速了。

9月16日，曾經“華南五虎”之一的合生創(chuàng)展，如愿拿下廣州番禺新基村舊改，這也是今年合生拿下的第二個舊改項目。

近幾年來，舊改成了華南不少企業(yè)的必爭之地。作為“隱形地主”的合生創(chuàng)展，也早已開始籌謀布局。

在2018年舉辦的省三舊推介會上，合生就曾對外披露，目前在廣州地區(qū)或有超10個城市更新項目，包括海珠前進項目、海珠區(qū)康樂、鷺江村、番禺新基村、員崗等，土地儲備充裕。

但在很長一段時間內，充裕的土地儲備并沒有很直接的體現，合生創(chuàng)展銷售常年維持在百億上下，被隔壁高周轉、高杠桿的“碧桂園們”遠遠甩在身后。

不過，進入2019年，合生重啟公開市場拿地、接盤新城項目、銷售進入快車道，這似乎都在昭示著，以“慢”著稱的合生創(chuàng)展，要開始向規(guī)�！白兯佟绷�。

舊改再下一城

為了這一天，合生創(chuàng)展已經等了20多年了。

9月16日，廣州市番禺區(qū)新基村村民代表大會表決通過，決定合生創(chuàng)展正式成為番禺新基村舊改合作企業(yè)，投資總額達29億元，總用地面積為24.71公頃。

據悉，早在20多年前，朱氏家族（珠江投資、合生創(chuàng)展）就已經介入新基村，開發(fā)華南新城項目，更是從1998年起就征用新基村70.156公頃集體用地。

觀點地產新媒體了解到，新基村位于番禺南村鎮(zhèn)，東至陳邊村，南至員崗村，西至華南新城，北至三枝香水道，毗鄰地鐵員崗站，西側就是合生創(chuàng)展在廣州最重要的大盤——華南新城。舊改總面積為24.71公頃，其中，村民住宅用地13.18公頃，村集體用地3.87公頃，農用地3.04萬平方米，村留用地1.18公頃。

根據規(guī)劃，新基村未來將有4棟32層住宅與5棟19-20層住宅、一所24班小學與一所10班幼兒園、一個可容納99輛車的公共停車場以及一個居民健身所。

值得關注到的是，8日7日，廣州市規(guī)劃和自然資源局通過番禺區(qū)BA0702、BA0703、BA0704地塊控制性詳細規(guī)劃審議。

規(guī)劃提出，將依托官堂村、員崗村、新基村、陳邊村等4個舊村改造、省婦幼保健院擴建和海云寺重建等項目，對周邊區(qū)域進行優(yōu)化提升，打造“國際創(chuàng)新城產業(yè)延伸區(qū)、高品質居住生活服務區(qū)”。

廣州的舊改市場，激流涌動，在企業(yè)眼中，每一個舊改都是一座“礦”。進入2019年，合生創(chuàng)展就已經接連斬獲兩個舊改項目。

2019年4月，合生與廣州市海珠區(qū)鳳和經濟聯(lián)合社，簽署鷺江村、康樂村舊村改造合作意向協(xié)議。

上述鳳和聯(lián)社康樂村、鷺江村位于海珠鳳陽街道，占地面積約109.74萬平米，是海珠舊改項目中面積第二大改造片區(qū)，僅次于瀝滘村。

合生算是廣州的舊改大戶了。資料顯示，在2018年舉辦的省三舊推介會上，合生曾對外披露，目前在廣州地區(qū)或有超10個城市更新項目，包括海珠前進項目、海珠區(qū)康樂、鷺江村、番禺新基村、員崗等，土地儲備充裕。

與此同時，合生在廣州亦有早期拿下的大量土地，合生住宅事業(yè)部副總經理閆家瑞此前在接受觀點地產新媒體專訪時曾表示，合生在粵港澳大灣區(qū)有大量一級開發(fā)項目，從二級土地儲備或者未來的一級轉二級來看，都能支撐公司未來一段時期的發(fā)展需要。

根據半年報中披露的數據，截至上半年，合生創(chuàng)展土地儲備2940萬平方米。其中，廣州地區(qū)761萬平米，惠州地區(qū)700萬平米，北京地區(qū)523萬平米，天津地區(qū)542萬平米，上海地區(qū)412萬平米，寧波地區(qū)2萬平米。

合生快慢變奏

合生創(chuàng)展是一家有個性的公司，身上隱約帶著港資的習性。

香港的地產商，向來不喜歡用規(guī)模來賺錢，他們更傾向于利用時間差來賺錢，合生亦然，并將利潤和現金流放置在了極重要的位置。

觀點地產新媒體了解到，僅廣州市場，就有包括駿景花園、珠江帝景、帝景山莊在內的多個項目開發(fā)周期超過十年，并仍有大量土地處于待開發(fā)狀態(tài)。

這種“高溢價、慢周轉”的方式能夠讓合生最大限度地獲得土地升值帶來的收益，推升其收入和盈利表現。2019上半年，合生的毛利率由上年同期的48%升至52%，核心利潤同比上升74.4%至15.47億港元。

連王石都曾感嘆：“在廣東做房地產，成本很難抵得過朱孟依。”

成也蕭何，敗也蕭何。這種方式也讓合生創(chuàng)展錯過了房地產高速發(fā)展時期，并逐漸掉隊。

縱觀合生近十年銷售，在2009年銷售額沖至150億元的最高紀錄后，合生銷售表現一直欠佳。2010-2017年，分別只有110億、99億、116億、112億、53億、99.87億、81億、92.28億元。

不過，進入2019年，合生似乎開始加速了。土地獲取方面，接連出現在招拍掛市場，斬獲江門、廣州等地塊，并接盤了新城杭州一項目。值得關注到的是，在北京年內總價地王的競拍中，合生與中海甚至鏖戰(zhàn)至最后一輪。

銷售方面，截至前8月，合生已實現合約銷售133.10億元，同比上升34.3%；合約銷售面積約100萬平米。

合生似乎要向規(guī)�！白兯佟绷�，“合生的銷售和土地儲備的規(guī)模是不相符的。”閆家瑞此前透露，2017年開始，合生就已經開始加快開發(fā)節(jié)奏和供貨，這也是近幾年銷售提升的原因。

“我們不排斥加杠桿，只不過是加到什么程度而已。這需要看是不是能遇到適合投資的項目，如果遇到好的項目或者我們認可的城市，肯定會堅決投入�！�

他表示，合生一直在積極尋找優(yōu)質項目，可能拿地方式也比較多元，包括招拍掛、合作、收并購、產業(yè)勾地等等，未來甚至可能會進行嘗試聯(lián)合操盤、小股控盤的方式介入到項目的開發(fā)過程。

合生創(chuàng)展或許已經感受到了規(guī)模掉隊的危機，坊間傳言，朱孟依為合生定下了一個小目標：2019年銷售400億，2020年800億，每年保持30-50%的增長率。

（來源：觀點地產網 陳玲）