YY語(yǔ)音四年走過(guò)的路，TT語(yǔ)音花了七年終于快走完了。10月19日，TT語(yǔ)音母公司趣丸網(wǎng)絡(luò)向港交所遞交招股書(shū)，此時(shí)距TT語(yǔ)音上線已有七年。

同是從游戲語(yǔ)音開(kāi)始，一個(gè)馳騁于端游時(shí)代，一個(gè)生于手游時(shí)代，一個(gè)從游戲出走到泛娛樂(lè)，一個(gè)堅(jiān)守游戲，YY和TT仿佛游戲語(yǔ)音生態(tài)的一體兩面。YY從游戲走向更大眾化的娛樂(lè)，想找到更大成長(zhǎng)空間，最終離游戲越來(lái)越遠(yuǎn)，規(guī)模卻沒(méi)有增長(zhǎng)多少。

那么，一直堅(jiān)守游戲領(lǐng)域，從游戲語(yǔ)音深挖向社交、電競(jìng)的TT，是否能淌平另一條路？野蠻生長(zhǎng)時(shí)代已過(guò)去，監(jiān)管正在收緊的游戲，是否能支撐TT語(yǔ)音的未來(lái)？從游戲語(yǔ)音交流的工具應(yīng)用，轉(zhuǎn)型社交和電競(jìng)，TT語(yǔ)音又是否能擺脫“工具人”困境？

左右維艱

2012年，登上納斯達(dá)克，YY語(yǔ)音一時(shí)風(fēng)頭無(wú)兩。那時(shí)，卻也正是YY最危險(xiǎn)的時(shí)候。

YY語(yǔ)音的成功，有賴于端游在中國(guó)市場(chǎng)的快速發(fā)展，上市時(shí)的2012年，國(guó)內(nèi)正處于互聯(lián)網(wǎng)從PC端向移動(dòng)端的轉(zhuǎn)移，變化正在悄悄醞釀。顯然，YY語(yǔ)音并沒(méi)有抓住這個(gè)時(shí)機(jī)，或者說(shuō)它放棄了游戲領(lǐng)域的這個(gè)時(shí)機(jī)，從游戲走向了秀場(chǎng)直播等泛娛樂(lè)領(lǐng)域。

相反，宋克和他的趣丸網(wǎng)絡(luò)抓住了這個(gè)機(jī)會(huì)。2014年，曾在YY語(yǔ)音擔(dān)任技術(shù)總監(jiān)，主導(dǎo)其手機(jī)移動(dòng)端技術(shù)開(kāi)發(fā)的陳光堯加入趣丸網(wǎng)絡(luò)，成立了TT語(yǔ)音，一款免費(fèi)手游語(yǔ)音工具。

早期的手游并沒(méi)有體驗(yàn)順暢的內(nèi)置語(yǔ)音功能，“當(dāng)時(shí)的游戲交流還沒(méi)有出現(xiàn)語(yǔ)音，大家只能通過(guò)貼吧、QQ群等工具來(lái)溝通”，宋克曾如此向媒體解釋TT語(yǔ)音創(chuàng)建的目的。不得不說(shuō)，宋克的眼光是毒辣的，第一年，TT語(yǔ)音注冊(cè)用戶就突破了300萬(wàn)，同時(shí)在線人數(shù)超6萬(wàn)人。

但弊端很快顯現(xiàn)。TT語(yǔ)音最初的定位是工具類(lèi)應(yīng)用一樣，依托于各游戲，隨著成熟游戲開(kāi)始內(nèi)設(shè)置語(yǔ)音功能，TT語(yǔ)音這樣的第三方工具便出現(xiàn)了生存困境。

“內(nèi)置語(yǔ)音的手游越來(lái)越多，如果不主動(dòng)求變，我們面臨的將是越來(lái)越低的天花板�！标惞鈭蚝蚑T語(yǔ)音顯然也明白自身的處境。因此，從2018年開(kāi)始，TT語(yǔ)音在游戲開(kāi)黑之外增加了語(yǔ)音直播、擴(kuò)列聊天等功能，用戶可以建立聊天室進(jìn)行聊天、組隊(duì)打游戲等操作。

趣丸網(wǎng)絡(luò)在招股書(shū)中披露，自己是中國(guó)最大的移動(dòng)語(yǔ)音社交平臺(tái)及最大的以玩家為核心的移動(dòng)社交平臺(tái)。今年2月份，在獲得1億美元B輪融資時(shí)，趣丸網(wǎng)絡(luò)宣布TT語(yǔ)音的用戶量超過(guò)1億，而相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，去年我國(guó)游戲用戶數(shù)達(dá)到6.65億。

截圖來(lái)源：天眼查

2021年2月，趣丸網(wǎng)絡(luò)對(duì)外宣布完成總金額1億美元的B輪系列融資，投資方為經(jīng)緯中國(guó)、蘭馨亞洲等美元基金；2021年6月的Pre-IPO輪融資，騰訊、3W也加入進(jìn)來(lái)成為了其股東方。

“作為國(guó)內(nèi)少有的一家還在持續(xù)投資社交領(lǐng)域早期公司的投資機(jī)構(gòu)，我們認(rèn)為在當(dāng)今時(shí)代，Z時(shí)代人群在**的社交需求其實(shí)并未被滿足，而通過(guò)興趣，尤其是年輕人最喜愛(ài)的游戲、電競(jìng)作為業(yè)務(wù)切入是非常合理的�！苯�(jīng)緯中國(guó)合伙人王華東曾重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)了TT的社交前景。

社交真的讓TT語(yǔ)音擺脫了“工具人”困境了嗎？

使用開(kāi)黑功能，不少用戶在尋找到固定玩友后便離開(kāi)了平臺(tái)，使用微信、QQ等更常用的通訊工具進(jìn)行日常溝通。

TT語(yǔ)音界面截圖

2020年開(kāi)始，TT語(yǔ)音再度有了新嘗試，先是在2020年初收購(gòu)XQ電子競(jìng)技俱樂(lè)部王者榮耀分部，之后又收購(gòu)英雄聯(lián)盟DMO戰(zhàn)隊(duì)并更名為T(mén)T戰(zhàn)隊(duì)，近日又宣布進(jìn)軍和平精英賽事。據(jù)媒體報(bào)道，2018年以來(lái)LPL的席位費(fèi)逐漸攀高，目前大約在1.5億左右。

眼看逐步升高的運(yùn)營(yíng)成本，逐漸加劇的競(jìng)爭(zhēng)，TT語(yǔ)音的這條路也不好走。走向泛娛樂(lè)的YY正在受困，走向游戲深處的TT左右維艱。

不穩(wěn)的根基與灰色地帶

上市之路，YY只用四年，TT七年卻剛開(kāi)始。究其根本，與游戲生態(tài)變化有關(guān)，游戲市場(chǎng)雖然日愈壯大，但YY、TT等下游配套平臺(tái)的空間在收窄。

招股書(shū)顯示，2018年至2021年上半年，趣丸網(wǎng)絡(luò)分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.33億元、8.36億元、14.93億元、11.74億元。其中，TT語(yǔ)音是絕對(duì)的營(yíng)收支柱，同期來(lái)自TT語(yǔ)音的營(yíng)收占比逐年增加，分別為58.6%、85.7%、90.9%和97.9%。

至于TT語(yǔ)音，收入來(lái)源有兩部分，增值服務(wù)和音頻娛樂(lè)收入。2019年至2021年上半年，TT語(yǔ)音增值服務(wù)實(shí)現(xiàn)收入分別為7.16億元、13.57億元和9.63億元，占總營(yíng)收比例分別為85.7%、90.9%和82.1%，是主力營(yíng)收業(yè)務(wù)。

增值服務(wù)，是指打賞、陪練、會(huì)員特權(quán)等形式，與更符合秀場(chǎng)直播邏輯的音頻娛樂(lè)服務(wù)收入相比，更偏向陪玩。而對(duì)TT語(yǔ)音十分重要的陪玩，注定是一個(gè)根基不穩(wěn)的業(yè)務(wù)。

兩個(gè)月前，“比心”、“小鹿陪玩”、“Hello語(yǔ)音”等多款陪玩類(lèi)**被無(wú)限期下架。所謂陪玩，就是為網(wǎng)絡(luò)游戲玩家提供有償游戲陪伴服務(wù)，即陪“老板”一起聯(lián)網(wǎng)打游戲，因有所涉及**、色情等違法行為被禁止。

雖然TT語(yǔ)音成為了這場(chǎng)監(jiān)管的“幸存者”，但它并不是不存在這一問(wèn)題。

開(kāi)黑房中，當(dāng)被問(wèn)到如何下單時(shí)，房管回答稱，“現(xiàn)在沒(méi)有下單的說(shuō)法了，具體的私聊房主”。而在私聊中，房主也并未正面回答。有主播告知，現(xiàn)在只能在大廳里玩小游戲，至于何時(shí)恢復(fù)下單還不清楚。

作為下架陪玩應(yīng)用監(jiān)管行動(dòng)中的“幸存者”，TT語(yǔ)音真的無(wú)辜嗎？

招股書(shū)中，趣丸網(wǎng)絡(luò)特意強(qiáng)調(diào)了三個(gè)數(shù)據(jù)，即Z世代社交業(yè)務(wù)的人群畫(huà)像：平臺(tái)上超過(guò)90%的用戶年齡為30歲以下，43%的付費(fèi)用戶為女性用戶，實(shí)名認(rèn)證被識(shí)別為18歲以下的活躍用戶占當(dāng)月月活用戶的比例不到1%。

這三個(gè)數(shù)據(jù)，第一個(gè)用于說(shuō)明其年輕用戶指向，第二個(gè)用于說(shuō)明其生態(tài)完備與社交發(fā)展的基礎(chǔ)，第三個(gè)則更多出于契合監(jiān)管的需求。但事實(shí)真的如此嗎？

據(jù)觀察者網(wǎng)報(bào)道，TT語(yǔ)音在新用戶注冊(cè)填寫(xiě)個(gè)人資料時(shí)生日只能設(shè)置2003年及以后，這意味著存在官方允許下未成年用戶被“偽裝”成成年用戶的可能。

《一點(diǎn)財(cái)經(jīng)》在“擴(kuò)列”板塊發(fā)現(xiàn)，有一間“河南進(jìn)（18以上別來(lái)）”的聊天房，女生聲音的房主昵稱為“河南最后的處”，在與其余7人聊天時(shí)一直要求“給我喘（呻吟）來(lái)聽(tīng)聽(tīng)”。

TT語(yǔ)音截圖

在另一間聊天房中，女孩聲音的房主跟人聊天時(shí)自我介紹稱“還有十幾天就17歲了”，并嫌棄一位快要年滿18歲的男生太老。在持續(xù)聊天中，并未有平臺(tái)管理人員予以制止。

在純游戲語(yǔ)音之路走不通后，TT不得不走向社交，要走向社交，獲取用戶，TT語(yǔ)音又不得不默許一些灰色地帶的存在。而隨著監(jiān)管的逐漸加強(qiáng)，“幸運(yùn)兒”TT又能幸運(yùn)多久呢？

招股書(shū)中，在介紹風(fēng)險(xiǎn)因素時(shí)，趣丸網(wǎng)絡(luò)特意提到了“影響中國(guó)移動(dòng)社交網(wǎng)絡(luò)、娛樂(lè)及互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的行政法規(guī)、政策及舉措”以及“影響新世代休閑時(shí)間的季節(jié)性因素，包括學(xué)生的學(xué)校假期”。想必，TT語(yǔ)音也對(duì)自己的“錢(qián)”途不確定性深有感知。

繞不過(guò)去的天花板

假使不考慮灰色地帶的存在，僅從TT語(yǔ)音本身的業(yè)務(wù)出發(fā)，它的“錢(qián)”景也是可預(yù)見(jiàn)的。

四年，YY已成熟。上市時(shí)，YY已步入發(fā)展成熟期，此后的一切都是轉(zhuǎn)型。七年，TT卻還如招股書(shū)中所說(shuō)“仍處于變現(xiàn)的早期階段”，一切業(yè)務(wù)改變與其說(shuō)是轉(zhuǎn)型不如說(shuō)是探索，且是根基不穩(wěn)的探索。

對(duì)TT語(yǔ)音來(lái)說(shuō)，用戶是它的核心資產(chǎn)，而根據(jù)招股書(shū)，2019年至2021年上半年，趣丸網(wǎng)絡(luò)平均月活用戶分別為540萬(wàn)人、1230萬(wàn)人及1620萬(wàn)人。

趣丸網(wǎng)絡(luò)過(guò)去三年的用戶增長(zhǎng)，主要是靠營(yíng)銷(xiāo)驅(qū)動(dòng)。招股書(shū)顯示，2020年及2021年上半年，趣丸網(wǎng)絡(luò)的網(wǎng)絡(luò)及營(yíng)銷(xiāo)開(kāi)支同比漲幅為123.06%、120.88%，均高于同期營(yíng)收增幅（分別為78.57%、94.92%），也高于付費(fèi)用戶增長(zhǎng)（分別為66.99%、23.38%）。

數(shù)據(jù)顯示，2019年至2021年上半年，其平均月付費(fèi)用戶為38.56萬(wàn)人、64.39萬(wàn)人及82.68萬(wàn)人，付費(fèi)率分別為7.1%、5.3%、5.1%，呈持續(xù)下降態(tài)勢(shì)。

截圖來(lái)源：趣丸網(wǎng)絡(luò)招股書(shū)

作為一個(gè)仍處在發(fā)展初期的平臺(tái)，TT語(yǔ)音顯然將錢(qián)花在了自身發(fā)展，而非平臺(tái)生態(tài)和用戶體驗(yàn)上。而從用戶數(shù)上看，TT語(yǔ)音的錢(qián)花得并沒(méi)那么值。

“我們通過(guò)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)計(jì)劃及營(yíng)銷(xiāo)工作，包括我們于2020年下半年推出的音頻娛樂(lè)服務(wù)，成功獲得大量的新用戶，而我們可能需要一段時(shí)間培養(yǎng)有關(guān)新用戶的付費(fèi)意愿”，趣丸網(wǎng)絡(luò)在招股書(shū)中表示。

但是，市場(chǎng)留給它的時(shí)間不多了。

深耕游戲，從純工具走向社交的確抬高了TT語(yǔ)音的天花板，但抬高幅度也有限。招股書(shū)中，趣丸網(wǎng)絡(luò)多次引用了弗若斯特沙利文的報(bào)告，并表示移動(dòng)語(yǔ)音社交網(wǎng)絡(luò)用戶群總數(shù)自2016年的1580萬(wàn)增長(zhǎng)至2020年的6160萬(wàn)，預(yù)計(jì)2025年將達(dá)到1.585億。

不說(shuō)趣丸網(wǎng)絡(luò)暢想中這1.585億用戶有多少可以沉淀為T(mén)T語(yǔ)音的活躍用戶，只說(shuō)這一市場(chǎng)容量本身就很小——可作為對(duì)照的是，YY直播、陌陌等擁有過(guò)億月活用戶，TT語(yǔ)音用七年才實(shí)現(xiàn)的1億用戶，此前YY僅用兩年就實(shí)現(xiàn)了。

TT語(yǔ)音營(yíng)收方面的天花板則更為可見(jiàn)。2020年，走向泛娛樂(lè)的歡聚時(shí)代營(yíng)收為132.31億元，同期趣丸網(wǎng)絡(luò)營(yíng)收為14.93億元，為前者的九分之一。但從語(yǔ)音上看，2020年，YY直播的營(yíng)收為99.5億元，TT語(yǔ)音營(yíng)收僅為其七分之一。

未來(lái)TT語(yǔ)音用戶和營(yíng)收規(guī)模升到多少目前還未可知，但可作為參照的是，YY游戲直播業(yè)務(wù)孵化出來(lái)的虎牙已賣(mài)身騰訊，2019年以來(lái)其營(yíng)收、凈利潤(rùn)增速均呈下滑態(tài)勢(shì)。

同樣深耕游戲的斗魚(yú)也未能幸免，營(yíng)收、凈利潤(rùn)增速持續(xù)下滑，2021年第二季度營(yíng)收下滑7%，凈利潤(rùn)大幅下滑156%。

游戲行業(yè)的確在增長(zhǎng)，尤其是趣丸網(wǎng)絡(luò)最新押注的電競(jìng)，但TT、斗魚(yú)等這些下游平臺(tái)真的能分享游戲增長(zhǎng)的碩果嗎？游戲的增長(zhǎng)又能否持續(xù)？這些都成為橫亙?cè)谌ね杈W(wǎng)絡(luò)IPO之路上的“攔路虎”。

至少，斗魚(yú)們的前車(chē)之鑒，以及正在強(qiáng)化的監(jiān)管，都證明TT語(yǔ)音“錢(qián)”途未卜。