3月11日晚，美團(tuán)發(fā)布了2018年的財報。作為持續(xù)跟蹤和研究美團(tuán)的觀察者，我深度研讀了美團(tuán)的財報，從中發(fā)現(xiàn)了很多有價值的東西。

       首先吸引我的，是兩個有點“特別”的數(shù)字。

“特別”的兩個數(shù)字

       一個數(shù)字是“5156.4億元”，它是美團(tuán)在2018年的總交易金額。這是什么概念呢？這意味著美團(tuán)的總交易額突破了5000億元大關(guān)，5000億元，絕對是一個具有里程碑意義的數(shù)字，它標(biāo)志著美團(tuán)成長為一個超級平臺。

       之所以說這個數(shù)字有點“特別”，是大象也可以跳舞，超級平臺也能強(qiáng)勁增長。美團(tuán)在2018年的總交易金額相比上一年增長了44.3%，考慮到如此大的體量，能取得如此大的增速，確實還是令人矚目的。

       另一個數(shù)字是“24.3%”，它是2018年美團(tuán)的銷售及營銷開支占比。之所以說這個數(shù)字有點“特別”，是因為它相比2017年的32.2%有比較大的下降。一方面是銷售及營銷開支占比下降，另一方面是總交易規(guī)模和收入的大幅上漲。財報顯示，2018年美團(tuán)實現(xiàn)營業(yè)收入652.3億元人民幣，較去年同期增長92.3%，基本等于翻番，美團(tuán)已經(jīng)連續(xù)好幾年的營收都實現(xiàn)了翻番。

       這兩個數(shù)字，都指向了同一個事實：美團(tuán)的增長是良性的，既實現(xiàn)了成本下降，又實現(xiàn)了營收增長。餐飲外賣與到店及酒旅業(yè)務(wù)合計實現(xiàn)盈利，就是這種狀態(tài)的反應(yīng)。

       為什么會實現(xiàn)這一點？回到互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的本質(zhì)：用戶，可以看到美團(tuán)之所以能夠?qū)崿F(xiàn)良性的增長，是因為用戶黏性提升了。一個數(shù)據(jù)可以說明這一點：2018年，美團(tuán)每位交易用戶平均每年交易筆數(shù)為23.8筆，比起上一年的18.8筆增加了5筆。

       考慮到美團(tuán)的體量，考慮到去年的整體大環(huán)境，可以說取得這樣的成績非常得不容易，說有點“特別”并不夸張。

供給側(cè)數(shù)字化帶來的“飛輪效應(yīng)”

       在商業(yè)界，有一個著名的“飛輪理論”。簡單來說，就是公司業(yè)務(wù)的正循環(huán)體系，各個業(yè)務(wù)模塊之間會相互推動，就像是咬合的齒輪一樣。整個齒輪組從靜止到轉(zhuǎn)動起來需要花費比較大的力氣，特別是最開始非常困難。但每一圈的努力都不會白費，一旦有一個齒輪轉(zhuǎn)動起來，整個的齒輪組就會跟著飛速轉(zhuǎn)動。

       仔細(xì)剖析美團(tuán)的2018年，可以看到它高速增長中，也隱藏著一個“飛輪”。

       美團(tuán)的高速增長，究其原因，有很多個側(cè)面，但是其中一個很重要的，是創(chuàng)新，而最大的創(chuàng)新是供給側(cè)數(shù)字化。

       這個名詞來源于美團(tuán)CEO王興，他在去年的世界互聯(lián)網(wǎng)大會上，首次提出供給側(cè)數(shù)字經(jīng)濟(jì)：“數(shù)字經(jīng)濟(jì)分需求側(cè)的數(shù)字化和供給側(cè)的數(shù)字化，過去二十年，需求側(cè)的數(shù)字化逐漸完成了，但是在供給側(cè)的數(shù)字化才剛剛開始。只有需求側(cè)和供給側(cè)相結(jié)合，數(shù)字經(jīng)濟(jì)才完整�！�

       簡言之，美團(tuán)正在做的供給側(cè)數(shù)字化，就是為商家提供包括營銷服務(wù)、配送服務(wù)、IT服務(wù)、供應(yīng)鏈服務(wù)、經(jīng)營服務(wù)、金融服務(wù)等在內(nèi)的各種服務(wù)，幫助他們實現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，從而提升運營效率、降低運營成本、增強(qiáng)用戶體驗。

       拿大家耳熟能詳?shù)南膊鑱碚f，飲品確實好喝，但排隊也比較煩。美團(tuán)為喜茶進(jìn)行了收銀系統(tǒng)的改造，用美團(tuán)收銀茶飲版替代了傳統(tǒng)的收銀系統(tǒng)。通過顧客預(yù)點單以及更快的收銀，喜茶的每單能節(jié)省3-5秒，系統(tǒng)穩(wěn)定性更強(qiáng)，其日單量記錄已經(jīng)刷新到了4000單。

       還有，美團(tuán)開發(fā)的快驢進(jìn)貨，幫助全國20萬餐廳供應(yīng)需要買的東西，聚合需求，實現(xiàn)進(jìn)貨的數(shù)字化。類似的產(chǎn)品和服務(wù)還有很多，美團(tuán)在把餐廳經(jīng)營的方方面面都數(shù)字化，在把餐廳的上游各個鏈條逐步數(shù)字化，進(jìn)而將餐飲行業(yè)的數(shù)字化拓展到生活服務(wù)的更多領(lǐng)域。

       這就是供給側(cè)數(shù)字化，供給側(cè)數(shù)字化切切實實給商家?guī)�來了價值，也大幅提升了商家對美團(tuán)的黏性。QuestMobile數(shù)據(jù)顯示，2019年1月25日到2月24日期間，美團(tuán)外賣商家版APP活躍用戶數(shù)同比增長26.81%，就反映了這一點。這種價值和黏性的提升，帶來的是美團(tuán)平臺上的商家數(shù)量越來越豐富、用戶體驗越來越好，進(jìn)而拉動更多用戶使用美團(tuán)，由此就形成了供給側(cè)數(shù)字化和需求側(cè)數(shù)字化互相咬合、互相驅(qū)動的“飛輪效應(yīng)”。

       近日，DCCI發(fā)布的2019年首份外賣行業(yè)報告顯示，目前美團(tuán)外賣、餓了么和餓了么星選的市場份額分別為64.1%、25%和8.7%。在外賣平臺維度上，用戶對美團(tuán)外賣平臺商戶的滿意度相對較高，無論是餐館食品質(zhì)量，還是餐飲味道、商家信息準(zhǔn)確真實性上，均要高于整體平均值。這些都說明美團(tuán)對商家的扶持和服務(wù)，正在讓其在外賣市場擴(kuò)大領(lǐng)先優(yōu)勢。

超級平臺是如何煉成的？

       知名投資人、今日資本的徐新曾經(jīng)提出了一個“超級平臺”的理論。她認(rèn)為，移動互聯(lián)網(wǎng)時代，沒有了區(qū)域地頭蛇，所有競爭都是全國性戰(zhàn)役，所有生意都集中在手機(jī)APP上，而且消費者越來越懶。由此，她提出，在這樣一個新的時代，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)要么做大，成為超級平臺，要么出局。

       美團(tuán)就是這個“超級平臺”的最好例子�；仡櫭缊F(tuán)的擴(kuò)張軌跡，可以看到其從外賣業(yè)務(wù)入手，深耕餐飲業(yè)務(wù)，然后又從餐飲業(yè)務(wù)擴(kuò)展到向酒店、旅游、出行、休閑娛樂、美業(yè)、婚禮策劃及親子等各種生活服務(wù)。

這就像是一張網(wǎng)，隨著鏈接的服務(wù)越來越多，這張網(wǎng)也越來越大，讓美團(tuán)成為一個涵蓋用戶各種生活服務(wù)的超級平臺。

       從美團(tuán)的戰(zhàn)略角度，這叫做“Food+Platform”戰(zhàn)略，即保持餐飲外賣業(yè)務(wù)的市場領(lǐng)導(dǎo)地位的同時，進(jìn)一步尋求改善平臺的變現(xiàn)能力，探索新業(yè)務(wù)。這一點，在美團(tuán)2018年財報中有很明顯的體現(xiàn)。一方面，餐飲外賣的天花板還足夠高，中國外賣用戶數(shù)量還不到智能手機(jī)用戶的一半；另一方面，美團(tuán)新業(yè)務(wù)的探索也非常可喜，2018年美團(tuán)新業(yè)務(wù)及其他實現(xiàn)收入112.4億元，較2017年的20.4億元增長450.3%。

       從用戶的角度，這又順理成章，就像王興所說，“美團(tuán)是讓大家吃得更好，生活更好”。用戶在美團(tuán)上，不僅可以吃，還能住、行、游、娛樂、購物……這種一站式平臺，解決了用戶的便利問題，自然也大幅提升了用戶對于美團(tuán)的黏性。

       由此，供給側(cè)的數(shù)字化與需求側(cè)的數(shù)字化的互相驅(qū)動，以及不同領(lǐng)域疊加帶來的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，正在交織在一起，讓美團(tuán)這張超級平臺的大網(wǎng)對用戶和商家?guī)�來的黏性不是線性的增長，而是非線性的高速增長。

       這就是超級平臺所呈現(xiàn)的爆發(fā)力，也是美團(tuán)之所以能在如此大體量下依然高速而良性增長的原因。