在我國(guó)經(jīng)濟(jì)向高質(zhì)量發(fā)展階段轉(zhuǎn)變的新時(shí)代下，消費(fèi)已經(jīng)成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Γ枨蠼Y(jié)構(gòu)和方式的升級(jí)為商業(yè)地產(chǎn)帶來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇。
商業(yè)地產(chǎn)代表企業(yè)憑借自身的資源優(yōu)勢(shì)及優(yōu)秀的經(jīng)營(yíng)能力，實(shí)現(xiàn)了其持有型物業(yè)收入的穩(wěn)步增長(zhǎng)。
2018年，商業(yè)地產(chǎn)代表企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入水平保持增長(zhǎng)，營(yíng)收均值同比增長(zhǎng)21.7%至737.9億元，代表企業(yè)的持有物業(yè)收入均值的同比增長(zhǎng)率達(dá)到28.4%。
圖：商業(yè)地產(chǎn)代表企業(yè)2018年持有物業(yè)收入情況
數(shù)據(jù)來(lái)源：企業(yè)年報(bào)等公開(kāi)數(shù)據(jù)
華潤(rùn)置地憑借重點(diǎn)發(fā)展以購(gòu)物中心為代表的投資物業(yè)戰(zhàn)略，致力于提升投資物業(yè)的開(kāi)發(fā)及運(yùn)營(yíng)效率，2018年持有物業(yè)收入穩(wěn)定增長(zhǎng)，高達(dá)95.2億元，遠(yuǎn)高于其他代表企業(yè)；
世茂房地產(chǎn)通過(guò)上海世茂股份發(fā)展商業(yè)地產(chǎn)，打造高標(biāo)準(zhǔn)的商業(yè)綜合物業(yè)，在一二線城市及核心城市群運(yùn)營(yíng)多處大型商業(yè)綜合體，2018年世茂房地產(chǎn)持有物業(yè)收入達(dá)46.1億元；龍湖持有物業(yè)收入高于40億元，發(fā)展步伐顯著加快；大悅城、金茂、中海等代表企業(yè)持有物業(yè)收入均突破30億元。
龍湖、中海及新城的持有物業(yè)收入增速較快。龍湖憑借商業(yè)及長(zhǎng)租公寓業(yè)務(wù)的快速增長(zhǎng)，取得40.9億元的物業(yè)投資收入，同比增長(zhǎng)57.9%，其中商業(yè)收入占比87.8%，已開(kāi)業(yè)的商場(chǎng)建筑面積達(dá)到296萬(wàn)平方米；長(zhǎng)租公寓收入占比10.4%，已開(kāi)業(yè)5.3萬(wàn)余間。
中海將10%的資源投入商業(yè)與創(chuàng)新業(yè)務(wù)，2018年，其持有物業(yè)收入同比增長(zhǎng)38.1%至34.7億元，其中投資物業(yè)租金收入達(dá)30.2億元，酒店及其他業(yè)務(wù)收入4.5億元，目前中海持有并投入運(yùn)營(yíng)的商業(yè)物業(yè)總面積達(dá)409萬(wàn)平方米。
圖：新城2018年產(chǎn)生租金及管理收入的購(gòu)物中心
數(shù)據(jù)來(lái)源：企業(yè)年報(bào)等公開(kāi)數(shù)據(jù)
新城的商業(yè)品牌“吾悅廣場(chǎng)”在2018年實(shí)現(xiàn)高速擴(kuò)張，全年新開(kāi)業(yè)19座，產(chǎn)生租金收入的吾悅廣場(chǎng)數(shù)量增長(zhǎng)至42家，共計(jì)貢獻(xiàn)出21.2億元租金及管理收入，令新城的租金收入同比猛增107.7%，此外，新城仍有54個(gè)尚未完工的投資物業(yè)項(xiàng)目。
圖：大悅城2018年產(chǎn)生租金收入的投資物業(yè)
圖：大悅城2018年租金收入分布
數(shù)據(jù)來(lái)源：企業(yè)年報(bào)等公開(kāi)數(shù)據(jù)
代表企業(yè)的持有物業(yè)收入均值占營(yíng)業(yè)收入的均值的比重為5.6%，同比增長(zhǎng)0.3個(gè)百分點(diǎn)。持有物業(yè)收入占比增長(zhǎng)最快的是大悅城，2018年大悅城的投資物業(yè)租金及管理收入為36.3億元，達(dá)到營(yíng)業(yè)收入的44.7%，同比增長(zhǎng)15.2個(gè)百分點(diǎn)，其中大悅城商場(chǎng)仍是其主要的租金收入來(lái)源，來(lái)自大悅城商場(chǎng)的租金收入同比增長(zhǎng)11.4%至26.0億元，主要原因是年內(nèi)新開(kāi)業(yè)上海長(zhǎng)風(fēng)大悅城及杭州大悅城。
小結(jié)2018年，華潤(rùn)置地持有物業(yè)收入最高，是上市房企中商業(yè)地產(chǎn)領(lǐng)頭羊；世茂房地產(chǎn)和龍湖緊隨其后；龍湖、中海、新城等商業(yè)地產(chǎn)代表企業(yè)堅(jiān)持對(duì)持有物業(yè)進(jìn)行投資，持有物業(yè)收入增速較快。
商業(yè)地產(chǎn)代表企業(yè)不斷創(chuàng)新經(jīng)營(yíng)及產(chǎn)品理念，推進(jìn)業(yè)態(tài)調(diào)整，強(qiáng)化運(yùn)營(yíng)能力，提高租金收益。另一方面，消費(fèi)需求規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)大以及國(guó)民收入水平的不斷提高，為商業(yè)物業(yè)的租金收入增長(zhǎng)奠定了基礎(chǔ)，包括辦公樓、商業(yè)營(yíng)業(yè)用房在內(nèi)的優(yōu)質(zhì)物業(yè)租金水平增長(zhǎng)迅速。
（來(lái)源：中指研究院）
