自蓮花味精(600186)1月30日公布業(yè)績預(yù)虧公告以來，一波蹊蹺的行情展開，預(yù)虧公告并未引起股價的下跌。
上一周截至周五收盤，公司區(qū)間漲幅0.42%，報收于3.89元。與股價上漲相比，蓮花味精的業(yè)績卻黯然失色，新金融記者注意到，自2010年以來，公司接連不斷地遭遇股權(quán)凍結(jié)、流拍，同時公司凈利潤也在持續(xù)下降。
某食品飲料行業(yè)的券商分析師在接受新金融記者采訪時表示：“蓮花味精的走勢還是與行業(yè)發(fā)展趨勢有關(guān)的，但股市走勢并不能單純從業(yè)績和行業(yè)的角度分析，會受多方面因素影響。”
蹊蹺走勢背后
分析人士認(rèn)為，公司股價在底部徘徊已久，有逐步回升之勢。事實上，蓮花味精公布預(yù)虧公告，卻出現(xiàn)蹊蹺上漲的行情已有過先例。
1月30日，春節(jié)長假后的第一個交易日，蓮花味精公布業(yè)績預(yù)虧公告。據(jù)蓮花味精公告顯示，經(jīng)公司財務(wù)部門初步測算，預(yù)計公司2011年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損，具體數(shù)據(jù)將在公司2011年年度報告中詳細(xì)披露。
在預(yù)虧公告公布當(dāng)日，公司股價漲幅為-1.71%，報收于3.45元。而后在2月6日和2月7日連續(xù)兩個交易日中，該股以8.93%、6.08%的漲幅位居滬A漲幅榜前列。
對于業(yè)績變動的原因，公司在公告中解釋稱，公司生產(chǎn)味精用的原材料價格上漲，成品味精平均銷售價格下降，導(dǎo)致味精毛利率下降。
新金融記者注意到，蓮花味精在2011年1月26日公布業(yè)績預(yù)減公告后與此次公布業(yè)績預(yù)虧公告后的走勢如出一轍，去年在經(jīng)歷4.34元/股的最低點后的9個交易日內(nèi)一路飄紅，而后震蕩上升至6.99元/股。
此次蓮花味精公布業(yè)績預(yù)虧公告前，公司股價已達(dá)歷史最低點2.87元/股，對比去年的行情，相似的走勢給市場人士留下了無限遐想。
有了前車之鑒，市場人士普遍認(rèn)為，7元/股是蓮花味精的終結(jié)點。但這一波行情究竟能否復(fù)制去年走勢呢？北京一位市場人士接受新金融記者采訪時表示：“更多的股民是對重組傳聞‘動心’了，而且公司股價接近底部，在炒作中復(fù)制去年走勢并非沒有可能，就如同當(dāng)初傳言王亞偉建倉蓮花味精一樣。”
對于重組一事，記者多次向蓮花味精致電求證，但輾轉(zhuǎn)數(shù)次后，仍未得到公司相關(guān)人士答復(fù)。
北京某不愿具名的券商分析師向新金融記者總結(jié)道：“公司股價本身處于低位，春節(jié)長假后股民對股市信心漸起，加上利好傳聞、行業(yè)發(fā)展趨勢及投資者心理等多種因素的作用，公司股價有所上漲也是理所當(dāng)然。”同時，該人士建議投資者應(yīng)謹(jǐn)慎關(guān)注。
與近日股價上漲形成對比的是，公司的生產(chǎn)經(jīng)營狀況并不樂觀，持續(xù)的增收不增利以致公司不得不 “賣子償債”。
去年三季報數(shù)據(jù)顯示，2011年1-9月公司實現(xiàn)營業(yè)收入21.74億元，同比增長15.94%；營業(yè)利潤虧損2.51億元，與上年同期相比虧損增加1.6億元，凈利潤增長率-267.74%。
雪上加霜的是，因蓮花味精與上海浦東發(fā)展銀行鄭州分行及鄭州城東路支行借款糾紛一案，蓮花味精兩次將公司持有的河南省項城佳能熱電有限責(zé)任公司95%的股權(quán)、河南蓮花面粉有限公司90%的股權(quán)、河南蓮花天安食業(yè)有限公司49%的股權(quán)進(jìn)行公開拍賣，但是均以流拍告終。
上述食品飲料行業(yè)分析師認(rèn)為：“公司未來的走勢很難評判，主要還是看基本面，持續(xù)虧損并不奇怪，這個問題由來已久，就算盈利也是微利或者說是偶然性更大一些。相對而言，公司治理存有較大的問題。”
行業(yè)利好有限
雖然公司業(yè)績情況并不樂觀，但公司所處行業(yè)的發(fā)展卻并非沒有可取之處。業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，近期國家發(fā)改委、工信部聯(lián)合發(fā)布的《食品工業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》(以下簡稱《規(guī)劃》)將給味精行業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展帶來機(jī)遇。
《規(guī)劃》中指出，到2015年，發(fā)酵工業(yè)總產(chǎn)值達(dá)4600億元以上，年均增長率達(dá)15%以上；培育5家銷售收入超過100億元的發(fā)酵工業(yè)企業(yè)，10家以上銷售收入超過50億元的發(fā)酵工業(yè)企業(yè)。
由此可見，發(fā)酵工業(yè)行業(yè)整合趨勢明顯。據(jù)新金融記者了解，味精行業(yè)屬于發(fā)酵工業(yè)，也因此得以受益。甚至有分析人士認(rèn)為，此番蓮花味精股價出現(xiàn)有悖常理的上漲與行業(yè)整體發(fā)展趨勢不無關(guān)聯(lián)。但不同的觀點認(rèn)為，“十二五”規(guī)劃中味精行業(yè)屬發(fā)酵工業(yè)中的細(xì)分行業(yè)，行業(yè)本身的規(guī)劃還沒有公布，因此并不能判斷味精行業(yè)的未來發(fā)展前景。
對此，上海證券食品、農(nóng)副產(chǎn)品行業(yè)分析師郭昌盛接受新金融記者采訪時表示：“公司地處的河南省是農(nóng)業(yè)大省，就資源要素來講有利于發(fā)展食品業(yè)，但企業(yè)能否長遠(yuǎn)發(fā)展還要看地方政府是否給予政策支持及財稅支持等多種因素。”他認(rèn)為，目前行業(yè)發(fā)展情況并不樂觀，調(diào)味品市場空間有限。
資料顯示，蓮花味精是世界上唯一用小麥做原料的味精生產(chǎn)企業(yè)。同時公司也是國務(wù)院確定的520家重點企業(yè)之一，被農(nóng)業(yè)部等八部委認(rèn)定為全國第一批農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)，目前已成為我國最大的味精和谷朊粉生產(chǎn)與出口基地。
新金融記者注意到，公司位于河南項城，是國內(nèi)小麥主產(chǎn)區(qū)，但區(qū)位資源優(yōu)勢并未使公司業(yè)績得到提高。
對此，上述北京券商分析師認(rèn)為：“目前味精行業(yè)發(fā)展空間有限，蓮花味精若想有長足發(fā)展，應(yīng)將發(fā)展空間轉(zhuǎn)向其他領(lǐng)域。但從整個食品業(yè)本身來看，剛性需求明顯，未來國內(nèi)食品加工企業(yè)的比例還要上升，對行業(yè)而言還是有拉動作用的，因此存在很大的發(fā)展空間。”
郭昌盛認(rèn)為：“從證券市場的角度講，投資者不必過于樂觀地作出超前判斷。食品行業(yè)目前發(fā)展并不樂觀，而且從食品安全角度看，食品行業(yè)與其他行業(yè)相比充滿風(fēng)險和挑戰(zhàn)，并且所有食品企業(yè)都面臨著技術(shù)升級和管理升級的問題。”
目前公司股價已有回升之勢，但從基本面看，公司發(fā)展并不樂觀，能否“復(fù)制”去年走勢還需繼續(xù)觀望。
�。▉碓矗�新金融觀察報 作者：新金融 王瑛）
